Увеличенный второй транш от МВФ Украина получит в мае 2009 года

Итоги пребывания миссии МВФ в Украине принесли более чем позитивные результаты. Так, второй транш
кредита увеличен с 1,9 млрд долларов до 2,8 млрд долларов, часть которого пойдет на финансирование дефицита бюджета страны (погашение внешних обязательств). МВФ пошел на уступки в отношении предельного дефицита бюджета страны на уровне 4% от ВВП, но обязало НБУ к установлению режима плавающего обменного курса, а также к обеспечению возможности досрочного снятия депозитов гражданами с октября 2009 г.

Завершившаяся на прошлой неделе работа миссии МВФ в Украине принесла позитивные для страны результаты - второй транш кредита stand-by будет на 900 млн. долл. больше, чем ожидалось. Таким образом, решение миссии МВФ дало результат на уровне выше наших ожиданий, однако ниже требований правительства, которое хотело получить сразу два транша. При этом общая сумма второго и третьего траншей останется неизменной на уровне 5,6 млрд. долл. Согласно сообщению украинских властей, второй транш будет выделен Украине уже 13-14 мая текущего года. Важным достижением украинских властей в переговорах с МВФ стало то, что МВФ согласился на дефицитность бюджета Украины в 2009 г., отказавшись от своего изначального требования о нулевом дефиците. В этой связи часть второго транша кредита от МВФ будет напрвлена на финансирование дефицита бюджета, который по расчетам правительства в первом квартале составил 1,1% от ВВП, а в целом на 2009 г. МВФ согласился с дефицитом в 4% от ВВП.

Одним из важных дополнений к соглашению по кредиту stand by стало требование МВФ к Национальному Банку Украины обеспечить плавающий режим валютного курса. Кроме того, МВФ обязал НБУ до октября 2009 г. обеспечить возможность для вкладчиков беспрепятственного досрочного съема депозитов. Таким образом, мы считаем, что выделение увеличенного вторго транша кредита МВФ станет позитивным сигналом для украинской экономики и позволит сохранить стабильную и прогнозированную ситуацию в банковской системе и на валютном рынке страны.

Требование МВФ относительно режима плавающего валютного курса было предсказуемым, поскольку оно является одним из важнейших пунктов меморандума между Украиной и МВФ. Введение плавающего курса во многом было основой стабилизации ситуации на валютном рынке в 4 Кв2008 г. и 1 Кв2009 г. Дальнейшая либерализация валютного рынка позволит также выравнять ситуацию с платежным балансом страны, однако может способствовать ослаблению гривны во 2-3 кварталах текущего года. Мы также продолжаем придерживаться мнения, что третий транш кредита от МВФ может не состояться в случае назначения досрочных выборов в парламент одновременно с выборами Президента, что создаст давление на дефицит бюджета и может привести к его росту свыше установленного МВФ порога в 4% от ВВП.

Подготовил Юрий Белинский, глава департамента аналитики Astrum

http://delo.ua/